- 時間：2024-08-23
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- 來源：中國經(jīng)濟網(wǎng)-經(jīng)濟日報
推動經(jīng)濟社會發(fā)展綠色化、低碳化，是實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。近日，中共中央、國務院印發(fā)《關(guān)于加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的意見》，提出“積極發(fā)展綠色股權(quán)融資、綠色融資租賃、綠色信托等金融工具”“支持符合條件的新能源、生態(tài)環(huán)境保護等綠色轉(zhuǎn)型相關(guān)項目發(fā)行基礎(chǔ)設施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）”等。
資本市場作為優(yōu)化金融資源配置的重要平臺，在支持綠色企業(yè)上市融資和再融資、服務綠色產(chǎn)業(yè)健康有序發(fā)展、有效引導要素資源更多配置到綠色領(lǐng)域等方面，有著不可替代的作用。
發(fā)展綠色股權(quán)融資
長期以來，我國綠色金融市場主要以綠色信貸和綠色債券等債權(quán)類融資為主，相較而言，資金成本更低、期限更長、靈活性更高的股權(quán)融資占比較低。
近年來，我國資本市場不斷提升服務經(jīng)濟社會綠色轉(zhuǎn)型的能力水平，持續(xù)完善支持綠色發(fā)展的直接融資體系，加強與綠色產(chǎn)業(yè)集中地區(qū)、重點綠色企業(yè)的對接和服務，支持綠色低碳產(chǎn)業(yè)和符合條件的氣候友好型企業(yè)上市融資。
數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月底，滬深交易所新能源、新能源汽車、節(jié)能環(huán)保等行業(yè)上市公司共451家，市值合計4.6萬億元，家數(shù)較2019年底增長76.9%，鋰電池光伏、新能源汽車等一批綠色低碳產(chǎn)業(yè)借助資本市場平臺實現(xiàn)快速發(fā)展。
與此同時，支持更多綠色企業(yè)上市融資，當前資本市場還存在標準不清、概念不明等問題。如何更好發(fā)展綠色股權(quán)融資？市場對綠色股票抱有期待。
今年4月，中國人民銀行、證監(jiān)會等七部門印發(fā)《關(guān)于進一步強化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導意見》提出，研究制定綠色股票標準，統(tǒng)一綠色股票業(yè)務規(guī)則。專家認為，綠色股票是新生事物，目前尚未有統(tǒng)一的定義，也未在資本市場被單獨分類，加快明確綠色股票評估標準、統(tǒng)一相關(guān)業(yè)務規(guī)則，能夠為綠色股權(quán)融資提供更多可能，既可以進一步突出有關(guān)企業(yè)的綠色低碳屬性，促進市場更精準地識別綠色企業(yè)，防止綠色資金錯配，也能給專注于環(huán)境與氣候風險治理的投資者提供一種可信度更高的綠色金融資產(chǎn)。
優(yōu)化增量的同時，也要“綠化”存量，推動上市公司向“綠”而行。今年以來，資本市場強化信息披露監(jiān)管，引導上市公司踐行ESG理念。今年4月，滬深北交易所發(fā)布上市公司可持續(xù)發(fā)展報告指引，要求重要指數(shù)成份股公司以及境內(nèi)外同時上市的公司披露可持續(xù)發(fā)展報告。截至4月底，超2000家上市公司披露了2023年度可持續(xù)發(fā)展報告或社會責任報告。約3000家公司披露了為減少碳排放所采取的措施及效果，家數(shù)占全部上市公司的近六成，這一披露比例在全球主要資本市場處于領(lǐng)先水平。
“需要注意的是，當前不同國家和地區(qū)對ESG的理解及應用存在差異，使得一些上市企業(yè)和投資者難以準確理解ESG的功能。部分企業(yè)在ESG信息披露中存在不透明或不準確的問題，一些‘漂綠’‘洗綠’項目導致投資者難以作出準確的判斷。”川財證券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂表示，為此，要通過加強國際合作和協(xié)調(diào)，持續(xù)推動ESG標準的統(tǒng)一和完善，提高ESG項目信息披露的質(zhì)量和透明度，增加ESG表現(xiàn)的真實可靠性。
擴容綠色債券市場
作為成熟的綠色直接融資渠道，綠色債券是推動我國綠色轉(zhuǎn)型的有效工具。自2016年啟動綠色債券試點以來，證監(jiān)會不斷健全綠色債券發(fā)行主體、募集資金投向、信息披露等相關(guān)制度安排，支持符合條件的企業(yè)通過綠色債券融資發(fā)展。
數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，交易所市場累計發(fā)行綠色債券超過7000億元，募集資金投向資源節(jié)約與循環(huán)利用、污染防治、清潔能源、生態(tài)保護等領(lǐng)域，有效引導要素資源更多配置到綠色領(lǐng)域。
中央企業(yè)是我國實現(xiàn)碳達峰碳中和目標的關(guān)鍵主體，也是綠色債券發(fā)行的主力軍。為進一步提升資本市場服務中央企業(yè)綠色低碳發(fā)展能力，去年12月，國務院國資委與證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持中央企業(yè)發(fā)行綠色債券的通知》，提出鼓勵證券公司積極主動提供綠色債券中介服務，與綠色產(chǎn)業(yè)中央企業(yè)建立長效合作機制。
券商布局綠色債券的步伐加快。8月15日，國新證券作為主承銷商的“華電融資租賃有限公司2024年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行碳中和綠色公司債券（第一期）”成功發(fā)行，本期債券募集資金全部用于風力發(fā)電及光伏發(fā)電項目，募投項目屬于“清潔能源”類綠色低碳項目，具有顯著的碳減排等環(huán)境效益。
“本次碳中和綠色公司債的發(fā)行，是國新證券踐行國家‘雙碳’戰(zhàn)略、秉承中國國新‘服務央企’理念、堅定服務實體經(jīng)濟的實踐成果。”國新證券有關(guān)負責人表示，下一步，將緊緊圍繞“立足國有資本運營公司服務國資央企改革大局”這一中心任務，不斷提升專業(yè)服務能力，加大對綠色低碳等重點領(lǐng)域的支持力度，助力金融服務實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
受監(jiān)管趨嚴、綠色項目存量減少等多重因素影響，今年上半年以來，我國綠色債券的發(fā)行量有所下降。對于如何進一步激發(fā)市場活力，南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝建議，首先，增強綠色債券公信力，可引入第三方機構(gòu)對綠色債券進行評估認證，約束債券“洗綠”“漂綠”等行為；其次，進一步擴大綠色債券應用范圍，支持綠色債券成為利率衍生品的實物交割標的、外幣回購業(yè)務抵押品等；最后，研發(fā)更豐富的綠色、低碳等主題債券指數(shù)，探索綠色債券資管產(chǎn)品，提升綠色債券市場的交易活躍度。
東吳證券固定收益分析師李勇表示，隨著綠色金融標準體系的完善、產(chǎn)業(yè)主體“綠化”程度的提升以及與國際合作的加強，未來我國綠色債券市場供給有望保持快速增長，將推動更多資金流向綠色低碳領(lǐng)域，助力實現(xiàn)“雙碳”目標，為經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級保駕護航。
創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品
在加大對綠色低碳產(chǎn)業(yè)融資支持力度的同時，近年來，緊盯經(jīng)營主體需求，資本市場強化綠色REITs、綠色ETF、綠色指數(shù)等綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新，引導更多資源向綠色低碳領(lǐng)域集聚，支持實體經(jīng)濟綠色轉(zhuǎn)型。
綠色REITs快速發(fā)展。7月2日，全國首單民企新能源公募REITs——華夏特變電工新能源REIT在上交所上市交易，這是全市場第38只上市公募REITs，也是第5只上市的能源基礎(chǔ)設施項目。華夏基金表示，該產(chǎn)品的發(fā)行上市為投資者帶來了新的投資工具，進一步豐富公募REITs產(chǎn)品供應，是公募REITs市場常態(tài)化發(fā)行、提質(zhì)擴容加速的一個縮影。新能源類綠色REITs產(chǎn)品的多元化，有助于推動能源企業(yè)盤活存量資產(chǎn)，擴大新能源領(lǐng)域的有效投資，促進形成投融資良性循環(huán)，助力我國能源結(jié)構(gòu)綠色轉(zhuǎn)型。
綠色指數(shù)不斷豐富。今年6月，深交所全資子公司深圳證券信息有限公司發(fā)布深證綠色制造指數(shù)、深證綠色化工指數(shù)、深證綠色建材指數(shù)。這是深交所落實“雙碳”戰(zhàn)略，積極服務綠色金融，持續(xù)豐富深市綠色指數(shù)體系的務實舉措，有利于充分發(fā)揮資本市場平臺功能，引導推動資源涌向綠色低碳轉(zhuǎn)型領(lǐng)域，為中長期資金配置提供多樣化標的。
綠色主題ETF持續(xù)擴容。以上交所ETF市場為例，截至今年6月底，上交所ETF市場共有綠色主題產(chǎn)品43只，規(guī)模合計334億元，既涵蓋了光伏、新能源、綠色電力等綠色產(chǎn)業(yè)，也囊括了長江保護、環(huán)交所碳中和、ESG等深度低碳主題。
值得一提的是，全國首個碳資產(chǎn)證券化產(chǎn)品于今年掛牌發(fā)行。7月24日，由深圳擔保集團有限公司攜手深圳市生態(tài)環(huán)境局、南山區(qū)金融發(fā)展服務中心、深圳排放權(quán)交易所共同打造的“碳金融”深圳新模式——“深圳擔保集團—南山區(qū)—中小微企業(yè)19號資產(chǎn)支持專項計劃（碳資產(chǎn)）”在深交所正式掛牌，標志著深圳率先實現(xiàn)了碳資產(chǎn)證券化“從0到1”的突破，開啟了綠色資產(chǎn)價值變現(xiàn)的新通道。
“資本市場積極響應國家政策，不斷發(fā)揮其創(chuàng)新優(yōu)勢，推出多元化的綠色金融產(chǎn)品和服務，為綠色金融發(fā)展提供了重要支撐?！碧锢x表示，總體來看，當前資本市場服務經(jīng)濟社會綠色轉(zhuǎn)型的作用還有待充分發(fā)揮，建議未來從加強綠色金融基礎(chǔ)設施建設，建立綠色信用體系、綠色評級體系，制定完善綠色債券等綠色金融產(chǎn)品相關(guān)標準和指引，豐富綠色金融產(chǎn)品種類等方面發(fā)力，引導更多社會資本投入綠色低碳領(lǐng)域，支持綠色低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大。(□本報記者李華林)